Warner Bros. Discovery wijst overnamebod van Paramount Skydance van de hand

In een brief aan aandeelhouders laat het bestuur weten dat het bod van Paramount Skydance niet voldoet aan de voorwaarden van een zogenoemd “Superior Proposal”. Daarmee blijft de overeenkomst met Netflix leidend. Die deal houdt in dat Netflix de Warner Bros.-studio’s, HBO en HBO Max overneemt voor 27,75 dollar per aandeel. De transactie staat gepland na de afsplitsing van Discovery Global in het derde kwartaal van 2026, waarin vooral de traditionele tv-zenders worden ondergebracht.

Volgens Warner Bros. Discovery is het bod van Paramount Skydance structureel zwak. Een belangrijk punt van kritiek is de financiering. Paramount zou herhaaldelijk hebben gesuggereerd dat de Ellison-familie garant staat voor de volledige financiering. Het bestuur stelt echter dat zo’n onvoorwaardelijke toezegging er nooit is geweest. Het meest recente voorstel leunt op een herroepbare trust, waarvan de inhoud en verplichtingen niet openbaar zijn.

Het bestuur noemt dat geen volwaardig alternatief voor een harde financiële garantie van een controlerende aandeelhouder. Bovendien kan het bod volgens de voorwaarden op elk moment worden aangepast of ingetrokken. Dat maakt het voorstel volgens Warner Bros. Discovery onzeker en niet vergelijkbaar met een bindende fusieovereenkomst.

De overeenkomst met Netflix wordt door het bestuur gezien als duidelijk beter en stabieler. Netflix rekent op kostenvoordelen tussen de 2 en 3 miljard dollar. Paramount Skydance spreekt over 9 miljard dollar, waarvan 6 miljard uit een samengaan met Warner Bros. Discovery zou moeten komen. Volgens het bestuur zijn die cijfers niet realistisch en zouden zulke ingrepen Hollywood eerder verzwakken dan versterken.

Ook op het gebied van regelgeving ziet Warner Bros. Discovery weinig verschil tussen beide opties. Paramount heeft gesteld dat een fusie met Warner Bros. eenvoudiger goedgekeurd zou worden dan een overname door Netflix. Het bestuur deelt die inschatting niet en zegt geen materieel verschil in risico te zien.

David Ellison deed de afgelopen maanden meerdere biedingen op Warner Bros. Discovery. Die begonnen in september bij 19 dollar per aandeel en liepen op tot 30 dollar begin december. Nadat Netflix als voorkeurskandidaat werd gekozen, stapte Skydance rechtstreeks naar de aandeelhouders met een vijandig bod.

Daarbij speelden ook geopolitieke zorgen. Eerdere voorstellen waren deels gesteund door staatsfondsen uit het Midden-Oosten, wat mogelijk een nationale veiligheidsbeoordeling zou uitlokken. Ook Affinity Partners, het investeringsfonds van Jared Kushner, was betrokken, maar trok zich recent terug.

Voorzitter Samuel Di Piazza Jr. stelt dat het bestuur na zorgvuldige afweging heeft gekozen voor zekerheid en waarde op de lange termijn. Netflix reageerde positief op de beslissing. Co-CEO Ted Sarandos noemt het proces competitief en zegt dat de uitkomst gunstig is voor makers, consumenten en aandeelhouders. Ook Greg Peters benadrukt dat de overname ruimte biedt voor groei en innovatie.

De komende periode zal Paramount Skydance moeten beslissen of het met een nieuw bod komt. Voorlopig is de koers van Warner Bros. Discovery duidelijk. Het bedrijf blijft vasthouden aan de deal met Netflix en roept aandeelhouders op het bod van Paramount Skydance te verwerpen. Daarmee lijkt de strijd om een van Hollywoods grootste mediaconcerns voorlopig beslist.

Heb je genoten van dit artikel? Trakteer ons dan op een (virtuele) koffie of steun The Nerd Shepherd door ons te volgen op Facebook, X, Instagram en Google Nieuws! Voor de laatste updates over je favoriete Netflix-series, word lid van onze Alles over Netflix Facebook-groep. Zo mis je geen enkel nieuwtje!